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3L医用制品再度闯关IPO:应收账款高企子公司全线亏损

作者:admin 2018-02-14 我要评论

3L医用制品再度闯关IPO:应收账款高企子公司全线亏损-股票频道-和讯网...

  三年前,因为公司内部控制存在缺陷,江西3L医用制品集团股份有限公司(以下简称“3L医用制品”)首次IPO落得“被否决”结尾。

  近日,3L医用制品在中国证监会官网更新了招股说明书,再次叩响资本市场的大门。公司拟于深交所创业板上市,计划募集资金3.98亿元,其中2.94亿元投向一次性使用高分子医用制品生产项目,其余将用于一次性高分子医用制品研发中心和检测中心项目。

  《中国经营报(博客,微博)》记者注意到,在经历销售人员私刻客户印章调查以后,招股书的数据逐步趋于合理。但是,招股书显示,2016年~2017年,3L医用制品旗下5家子公司中有4家持续亏损。报告期内,公司应收账款余额的占比均在六成以上,且呈现出逐年递增的趋势。

  记者多次致电致函3L医用制品董事会秘书朱力波,工作人员表示其正在出差,并未对上述问题作出回复。

  差旅费接近净利润

  招股书显示,3L医用制品的主营业务是一次性无菌医用高分子制品的研发、生产和销售,具备为医院和患者提供诊疗、手术、伤口护理和家庭护理所使用的全系列一次性无菌医用高分子制品的生产能力,产品包括医用手术薄膜类、敷巾类、胶贴类、导尿包类、缝合线类等多种类别。

  2014年~2016年及2017年1~9月(以下简称“报告期内”),3L医用制品营业收入分别为3.66亿元、3.81亿元、4.05亿元和2.92亿元,营业利润分别为4798.17万元、3934.84万元、4638.41万元和2911.06万元。

  由于客户大多为各级公立医院,对3L医用制品的采购普遍存在批次多、单次量小的特点,拨付资金审批环节较多,资金到位周期较长,致使其应收账款余额严重超高,甚至超过同期的营业收入。

  记者仔细研读招股书看到,3L医用制品在报告期内的应收账款余额分别为2.36亿元、2.68亿元、2.91亿元和3.10亿元,占营业收入的比例分别为64.51%、70.45%、71.76%和106.15%。2017年1~9月,直接超出营业收入1800万元。

  如此高额的应收账款比率极易引发公司的流动性危机。3L医用制品方面表示,随着公司经营规模的扩大和客户数量的上升,应收账款余额可能会进一步扩大,若应收账款不能按期收回,将会对公司的现金流和盈利能力产生不利影响。

  据介绍,3L医用制品的期间费用主要为销售费用。为保证对客户的需求做出及时、快速的反应,公司通过直销模式在全国建立15家销售分公司和销售部,并实行全程物流派送。

  报告期内,3L医用制品的销售费用主要为薪酬福利费、运输费、差旅费等,分别占营业收入的比例为30.50%、28.80%、29.11%和28.74%,而同期可比公司的平均值仅为8.79%、9.97%、11.11%、8.41%。

  3L医用制品的差旅费比较突出,报告期内分别达到3523.87万元、2558.55万元、2719.70万元和1801.56万元,合计金额1.06亿元。有意思的是,公司同期净利润的合计金额仅为1.63亿元。

  事实上,3L医用制品内部早已出现过差旅费报销过程造假。2015年5月22日,该公司因“私刻客户印章”、“虚假报销”等问题首发上会即遭证监会否决,事后公司自查发现,有16名销售人员私刻19家客户印章用于销售订单、框架性协议、收入/应收账款询证函。同时,费用报销中存在部分虚假发票,该等发票合计金额604.82万元。

  子公司陷入业绩亏损

  公开资料显示,3L医用制品创建于1990年,总部坐落在江西省南昌国家高新技术开发区,旗下拥有5家全资子公司和15家分公司。

  截至招股说明书签署日,3L医用制品旗下的镇江三爱尔、设备租赁公司、净化工程公司、香港子公司和柬埔寨子公司5家子公司,在2016年全部处于亏损状态,其中以柬埔寨子公司(全称“江西3L医用制品集团股份柬埔寨有限公司”)亏损最多,经审计净利润为-242.59亿元。2017年,4家子公司持续亏损,仅有香港子公司实现净利润24.48万元,经审计净资产为-147.36万元。

  针对净资产的指标,上交所曾经发布上市公司退市制度完善方案,连续三年净资产为负将退市。尽管3L医用制品还未达到指标,但仍有待关注。

  2013年11月,3L医用制品在柬埔寨投资设立全资子公司,从事医用产品制造。据《齐鲁晚报》报道,投资设厂主要源于柬埔寨独特的条件、特殊税收优惠政策、宽松国际贸易环境、充足劳动力及较低用工成本和自身战略发展需要,项目首期初步建成并投入生产,初期产值目标6.5亿元,设计能力8亿元。

  然而,招股书显示,继2016年净利润亏损之后,截至2017年9月30日,柬埔寨子公司经审计总资产和净资产分别为9351.02万元和5112.13万元,2017年1~9月,柬埔寨子公司经审计净利润为-425.96万元。

  除了旗下全资子公司业绩堪忧之外,3L医用制品的控股股东江西三爱尔投资有限公司也出现亏损。数据显示,截至2017年9月30日,三爱尔投资的总资产和净资产分别为4570.87万元和3502.60万元,2017年1~9月,公司的净利润为-42.29万元。

  屡次因产品质量受处罚

  记者了解到,这是3L医用制品第二次冲刺资本市场。2015年,由于内部控制存在缺陷,该公司首次上市被否。分析人士介绍,首被否缘于该公司的销售人员私刻客户印章,据相关律师表明,此事件已构成刑事案件。

  对此,该公司公开表明,事件是由于内控监管不力和公司员工法律意识淡薄所造成。

  记者梳理发现,报告期内,3L医用制品还因为产品质量等问题触犯法律法规。2014年9月25日,武汉食药监局出具行政处罚决定书,由于3L医用制品武汉分公司销售无产品说明书的手术粘贴巾,违反了《医疗器械监督管理条例》第六十七条和《行政处罚法》第二十七条的规定,据此罚款2万元。2015年7月7日,宜春食药监局发布公告,由于3L医药制品高安分公司违规生产一次性使用无菌导尿包,责令高安分公司停止生产该产品、处罚4.9万元。

  2015年11月2日,3L医药制品的产品(医用外科口罩)气体交换压力差不合格,被江西食药监局处以罚款3万元的行政处罚。一年后,高安市市场和质量监督管理局出具行政处罚决定书,由于3L医药制品高安分公司于2016年3月生产的型号规格为17CM*17CM的绑带式医用外科口罩,不符合产品标准和技术要求,高安市市场和质量监督管理局责令其改正违法行为并处以罚款2万元。

  2017年1月4日,宜春市食品药品监督管理局再次出具行政处罚决定书,3L医药制品高安分公司于2016年4月生产的医用防护口罩不符合YZB/赣2401-2013《医用防护口罩》标准及监督抽验方案的要求,被该局没收不合格的医用防护口罩254片,并处以罚款2万元。

  一次性无菌医用高分子制品属于医用消费类产品,随着临床医学水平和医疗需求的提高,国家从企业生产、经营、售后监督等多方面对医疗器械的生产和经营实施严格的管理。

  2017年4月10日,国家食品药品监督管理总局对医用防护口罩、医用外科口罩的质量监督抽检情况进行了公告。共10家医疗器械生产企业的2个品种12批产品被检出不合格项目,其中3L医用制品3批次不合格。

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